投资研报
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悄无声息间，恒泰艾普施以定增式易主“奇招”，将难缠的“野生番”挡在了门口。
恒泰艾普5月24日晚披露定增预案，拟以3.39元/股的价值向国资配景的山能发电刊行不高出2．136亿股股票，召募资金7.24亿元，由此完成权杖交代。与此同时，来势汹汹的北京硕晟及其一致行感人李丽萍，在“叩门”无果后提出夺职上市公司现任董事的议案，被恒泰艾普董事会以违规为由束之高阁。明面上的易主和暗地里的争斗，组成了恒泰艾普巨大的博弈大势。
停止5月24日停牌前，恒泰艾普本月以来股价涨幅高达60%。易主通告披露后，公司股价25日大幅低开，收盘跌停，跌幅达20.08%。
定增阻击“野生番”
据定增预案，恒泰艾普此次拟召募资金7.24亿元，全部用于增补活动资金。刊行完成后，刊行工具山能发电将成为公司的控股股东，山西能源总公司成为新的实际节制人。山能发电称，有意将上市公司作为油气勘察开拓专业软件和高端装备制造规模的财富及成本运作平台，放大上市公司的平台效应，优化上市公司打点体制，形成新的组织协力、更强的竞争力及抗风险本领。
此次输血对公司而言可谓“实时雨”。由于油服行业一连低迷等因素，恒泰艾普2019年至2020年持续大额吃亏，两年合计吃亏逾24亿元，停止2020年尾共有8.4亿元债务过时，债权人已实施公司相关银行账户查封冻结等法子，由此导致公司活动资金压力较大，营运资金不敷。公司现任控股股东银川中能也面对不小的活动性压力，所持股份已经全部质押，且已有多笔过时债务。
更重要的是，银川中能引援山能发电时，公司正面对“两虎相争”的控股权博弈。守擂方银川中能“死守”董事会，但资金链紧绷渐显颓势；打击方李丽萍阵营步步紧逼，意欲登堂入室。
回查资料，2019年7月，银川中能斥资5.7亿元受让了恒泰艾普10.67%的股份，并通过一致动作协议节制了原实际节制人孙庚文持有的4.96%的股份，合计掌控了上市公司15.63%的股权，刘亚玲成为实际节制人。但合法银川中能收拾烂摊子焦头烂额之际，2020年7月开始，北京硕晟及其一致行感人李丽萍在二级市场不绝增持恒泰艾普股票，停止本年一季度持股比例达16%，逾越了第一大股东银川中能。
“完全通过定增来实施易主的案例并不多，恒泰艾普的景象刚好合用。”有市场人士阐明认为，恒泰艾普股权布局原本就较量分手，前两大股东持股比例均不到20%。此次增发数量到达了再融资法则的上限（30%），使得认购工具可借路定增直接成为控股股东。“由于大股东所持股份全部被质押，协议转让受限，定向增发可一步到位，是较量好的易主方案。”
控股权悬疑犹存
另一边，觊觎控股权的李丽萍阵营布下的棋局谋划已久，，志在必得。
2020年底，手握筹码的北京硕晟及其一致行感人李丽萍提请召开姑且股东大会，并获恒泰艾普监事会集会会议通过。不外，公司董事会认为，北京硕晟及其一致行感人李丽萍在增持进程中存在超比例增持的违规景象，实际持有公司可以行使表决权的股份不敷10%，不具备提请监事会召集股东大会的资格。之后，李丽萍阵营再次提请增加议案，欲派员入驻董事会，但未能获股东大会通过。
最新通告显示，李丽萍阵营5月19日再次提请增加股东大集会会议案，要求夺职马敬忠等全部上市公司董事，并提请选举己方人员接受董事。恒泰艾普董事会则以不合规为由不予提交股东大会审议。别的，微妙的是，对付恒泰艾普有关定增的议案，独董朱乾宇投出弃权票，认为刊行工具山能发电的信息披露不足，发起公司礼聘第三方审计公司对山能发电的策划环境、资信状况及其是否切合股票刊行认购条件等举办审计，并出具具体的可行性陈诉，在该陈诉的基本上再给以意见。
“由于定向增发议案需股东大会审议通过，后续李丽萍阵营恐怕不会善罢甘休。将来的走势还很难说。”市场人士称。
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