万万没想到！
紧跟15日的年内最大局限MLF操纵，11月末央行再次端出“麻辣粉”。这是本年以来，央行首次在月内两次开展MLF操纵。也由此，央行本月共开展了10000亿元的MLF操纵。
央行30日通告称，为维护月末活动性平稳，2020年11月30日人民银行开展2000亿元中期借贷便利（MLF）操纵和1500亿元逆回购操纵。MLF期限为1年，中标利率2.95%，逆回购期限为7天，融易资讯网（ironge.com.cn）动静，中标利率2.2%。
通告同时称，将于12月15日开展中期借贷便利（MLF）操纵（含对12月7日和16日两次MLF到期的一次性续做），详细操纵金额将按照市场需求等环境确定。按照Wind数据显示，今天有400亿元逆回购到期。
对付此次特另外MLF操纵，江海证券首席经济学家屈庆暗示，这是由于今朝市场整体中恒久利率程度有所上行，银行同业存单刊行利率仍处在高位。别的，在银行欠债本钱上升的配景下，三季度中国钱币政策执行陈诉显示，9月份贷款利率较去年尾下行，但环比6月末有小幅上行。
屈庆暗示，近期央行操纵气势气魄较以往有所变革，活动脾性况也保持在相对宽松的状态。为对冲疫情重复带来的影响，宏观经济上保持不变，同时也要不变利率程度，这时候通过投放MLF中恒久资金，有助于市场不变。
近期，同业存单刊行利率创下本年来新高，Wind数据显示，11月25日、11月30日同业存单票面利率的加权值别离为3.3%和3.4%，仅次于去年12月30日程度。
对付10月以来同业存单“量价齐升”的趋势，国泰君安固收首席阐明师覃汉认为，焦点原因仍在银行欠债端压力，次要原因在资金面预期。今朝存单利率在MLF利率上方已经一连靠近三个月，存单利率与MLF利率之差靠近2016年同期。
不外，尽量邻近月末，短端资金面并未呈现大幅趋紧。上周五，上海银行间同业拆放利率（Shibor）隔夜下降46.2个基点，其他各期限资金利率小幅上行。DR001加权平均利率跌至0.82%，创下本季度新低。
光大证券牢靠收益首席阐明师张旭暗示，从资金面看，前期R001已经处于很是低的位置，譬喻上周五是0.89%。本日央行开展2000亿元MLF操纵，向市场投放资金，大概主要是为了平抑中期（如1年期）利率。
“无论是从理论上照旧从实证上看，中期利率对付信用债利率的传导本领都强于1天期限。”张旭暗示，从操纵的时间上看，假如于12月15日一次性大量操纵，那么既无法包围11月初的逆回购叠加MLF到期，也容易和12月中下旬的财务会合投放撞车。所以，11月30日先操纵一次长短常有须要的。
在近期信用债违约事件的配景下，，不少市场人士认为，央行近期持续投放中恒久的活动性，与不变债市情绪不无干系。
开源证券首席牢靠收益阐明师杨为敩认为，整体来说，总量钱币政策仍然难言宽松，利率债在短期仍然包袱着偏大的压力，无论是预期照旧现实都很难敦促利率提前于经济增长而见顶，发起在利率债上维持短久期、低杠杆的防止方案。
