展望：8月份A股市场处于震荡颠簸期。前期涨幅过大、预期过高、交易过度拥挤的赛道股已经如期补跌，金融地产等低估值低成长传统产业板块出现补涨或修复，但是，基于中期基本面判断，系统性的风格切换很难出现，科创成长方兴未艾。建议趁颠簸期，继续掘金市场关注度不足的科创“小巨人”。投资策略：建议以长打短、大智若愚，趁短期行情震荡而优化持仓组合，逢低耐心布局优质成长股。不建议在悲观恐慌情绪下降低仓位。配置层面：成长依然是推荐的核心主线，但是更关注性价比，更关注赔率更好的方向与个股。包括：1)长期性价比高的“小而美”科创小巨人；2)中报超预期的绩优股中，寻找能够穿越周期属性、具有新的成长阿尔法个股；3)那些基本面不太亮丽领域，提前布局下半年有转机的资产，稳增长“新基建”方向。立足长期而拥抱未来的核心资产，在注册制时代，可以聚焦以下方向来淘金科创小巨人：1)高端制造；2)新能源链条；3)AIoT；4)生命科学。
本周欧美市场普遍下跌，标普500收跌1.4%，道琼斯指数下跌1.7%，纳斯达克指数下跌1.9%，德国DAX跌幅达1.3%，恒生指数下跌5.8%。A股同样出现调整，本周上证综指收跌2.5%，深证成指收跌3.7%。美国8月费城联储制造业指数为19.4，低于预期23，前值21.9；就业指数32.6，前值29.2。美国8月14日当周初请失业金人数为34.8万，为新冠爆发以来的新低，预期36.3万人，前值37.7万人。美联储7月会议纪要显示，委员们认为经济已达通胀目标，对就业增长的进展“接近满意”，年内Taper是合适的，但仍密切关注Delta病毒对经济复苏的影响。宏观经济数据不及预期、信贷缩量等因素造成A股短期回调压力，叠加本周三美联储会议纪要暗示年内Taper为大概率事件，外资恐慌出逃，中证1000(-2.3%) 、中证500(-2.4%)以及沪深300(-3.6%)大幅回落。市场预期在下周Jackson Hole年会上，美联储将为接下来货币政策趋于收紧定调，美元指数由此上攀，，本周涨幅高达1.1%。此外，市场对Delta病毒加速传播重创能源需求担忧情绪浓厚，原油期货连续7个交易日下跌，本周跌幅达6.9%。年内Taper信号引发外资恐慌撤离，叠加宏观经济数据不及预期等因素，投资者风险偏好下降，资金保守转流入金融地产等低估值传统产业板块，非银金融(3.6%)市场表现靠前。《关于召开白酒市场秩序监管座谈会的通知》引发投资者对白酒行业盈利能力的担忧，恒瑞医药上半年净利润同比增0.21%创下2003年以来最低纪录，引发对集采政策和行业盈利的悲观预期，叠加近期投资者特别是部分海外投资者担心“共同富裕”等政策方针对高端消费和社会服务等可能带来压力，本周食品饮料(-9.7%)、医药(-7.7%)、消费者服务(-5.7%)回调较大。
上证综指跌2.5%，创业板指跌4.6%，上证50跌4.5%，沪深300跌3.6%，融易资讯网（）消息 ，中证500跌2.4%，中证1000跌2.3%，科创50跌1.5%，茅指数跌6.6%，宁组合跌6.6%
市场风格：本周表现相对较好的是：小盘指数(-2.1%)，金融风格(1.4%)，低市盈率指数(-0.7%)，亏损股指数(-0.3%)。本周表现相对较差的是：大盘指数(-3.9%)，消费风格(-7%)，高市盈率指数(-5.1%)，绩优股指数(-9.2%)
指数估值：上证综指(13.8倍、历史分位34.2%) ，沪深300 (13.4倍、历史分位45.8%)。全部A股 (19.7倍、历史分位48.1%)，创业板指(57.9倍、历史分位64.9%)
行业估值：本周PE估值前三的行业分别为：国防军工(69.6)，计算机(50.8)，电子(45.1)，本周PE估值后三的行业分别为：银行(5.8)，房地产(6.8)，建筑(7.8)。本周PE分位数前三的行业分别为：汽车(83.1%)，电力设备及新能源(79.1%)，食品饮料 (70.4%)，本周PE分位数后三的行业分别为：传媒(0.1%)，房地产(0.2%)，非银行金融(1.4%)，相对PE估值前三行业为国防军工(5.4)，计算机(3.9)，电子(3.5)，后三行业为银行(0.4)，房地产(0.5)，建筑(0.6)。
