成长新能源汽车的最终目标是代替传统燃油车。
海内70%的汽车售价都在15万以下，市场上主流的新能源车普遍都在20万以上。在新能源汽车的本钱布局中，有46%的本钱与燃油车沟通，这部门本钱险些降无可降，而电池占比高达38%，还存在优化的空间。因此，行业成长的焦点在于电池的降本增效。
锂电池厂商处于财富链的中游，逃不开上游锂资源涨价的制约。假如新能源汽车的高端市场饱和后，电池厂商的涨价无法通报至下游时，那么电池厂商将会受到上下游的双重挤压，并最终走向内卷化。
作为动力电池的全球龙头，宁德时代(490.080, 13.08, 2.74%)拟融资582亿元扩产，融易资讯网（）动静 ，背后的目标主要是为了维护自身市场份额，因为只有这样才气维持成本市场给的高估值。不然，中航锂电等公司的大幅扩产会不绝摊薄宁德时代的市场份额，进而影响到成本市场对公司的估值。
在碳中和这个全球大主题下，主要国度都在奉行新能源汽车，而动力电池作为财富链中最要害的环节，各个主权国度为了保持本身财富链的完整性和安详性，会大力大举扶持本国的动力电池企业，因此，这是宁德时代在全球扩张进程无法回避的政策风险。
那么，宁德时代能维持本身的市场份额和高估值吗？
一、新能源汽车代替传统燃油车，焦点在于电池的降本增效
成长新能源汽车的最终目标是代替传统的燃油车，在这个置换的进程中，新能源车企城市面对保价减量和保量跌价的问题。前者保持了高利润率，但销量会很少，后者保持了高销售量，但利润会低落。
能不能既保持高销量，又保持高利润率？显然是不行能的，甘蔗都没有两端甜的。
凭据周鸿祎的说法，中国70%的汽车价值在15万人民币/台以下。可是，当前主流电动车的售价都在20万人民币以上。假如不能把价值下来，新能源汽车的天花板永远都是30%，并且还面对着跑车、豪华型燃油车的竞争，要到达30%都绝非易事。
假如不能把新能源汽车的价值降下来，那么新能源汽车大概好久好久都无法完成对燃油车的代替。
在新能源汽车的本钱布局中，有46%的本钱(车身、底盘、内饰、轮胎、玻璃等)与传统燃油车沟通，这部门本钱在燃油车时代一直都经验着剧烈而残忍的拼杀，险些已经没降无可降了。
新能源汽车本钱占比最高的部门是动力系统，本钱占比到达了50%，个中电池占到了整车本钱的 38%，电机和电控的占比别离为6.5%和5.5%。
显而易见的是，新能源汽车的降本之路只能指望在电池、电机和电控上了。假如将来智能驾驶系统技能成熟，那么自动驾驶还会特别增加新能源汽车的本钱，这也意味着新能源汽车将更难替代传统燃油车市场。
动力电池有些切合摩尔定律的特征，降本增效是行业永恒的主题，因为用户对电池的续航本领是没有上限的，这意味着电池企业需要不绝的增加成本开支才气维持竞争力，不然就谋面对技能落伍而被裁减的运气。
摩尔定律：摩尔定律是英特尔首创人之一戈登·摩尔的履历之谈，其焦点内容为：集成电路上可以容纳的晶体管数目在约莫每颠末18个月便会增加一倍。换言之，处理惩罚器的机能每隔两年翻一倍。
反摩尔定律：反摩尔定律是Google前CEO埃里克·施密特提出的：假如你反过来看摩尔定律，一个IT公司假如本日和18个月前卖掉同样多的、同样的产物，它的营业额就要降一半。IT界把它称为反摩尔定律。
虽然，这对锂电设备企业、上游矿产企业以及整个新能源汽车的的普及而言，长短常有利的，但对锂电池厂商来说，大概并不是一个好生意。隔邻做光伏电池片的爱旭股份(13.230, -0.08, -0.60%)就是活生生的例子，上游受到原质料涨价的挤压，下游受到需求的制约，同行有技能迭代的一连压力和设备商的裹挟。
7月23日，爱旭股份宣布业绩预告，2021年上半年扣除很是常性损益的净利润估量吃亏1.2-1.3亿元，吃亏原因也浮现了光伏电池片环节的残忍近况：
“其一，原质料价值上涨使得公司出产本钱增加。2021年上半年，受行业上游硅料价值快速上涨的影响，公司主要原质料硅片的采购本钱大幅提高，尤其是进入二季度以来，硅片价值上涨速度加速，而电池片环节的本钱压力向下旅客户传导较慢，使得主营业务毛利率大幅下降。
其二，，财富链价值的上涨抑制下游需求，公司产能操作率下降。2021年上半年，因为硅料环节短期供需干系的不服衡，导致硅片供给相对告急，进而也影响了公司产能操作率。在上游硅料价值一连上涨的敦促下，光伏财富链各环节价值普遍泛起上涨趋势，下旅客户张望情绪加重，组件客户提货速度放缓，导致产销量低于预期。”
