停止8月13日，全市场共刊行理财产物161,848支，产物风险品级主要会合在二级(中低风险)。个中，一级(低风险)的产物占比16.67%，二级(中低风险)的产物占比67.52。。。
据“南财理财通”最新数据，停止8月13日，全市场共刊行理工业品161,848支，产物风险品级主要会合在二级(中低风险)。个中，一级(低风险)的产物占比16.67%，二级(中低风险)的产物占比67.52%，三级(中风险)的产物占比14.62%，四级(中高风险)的产物占比0.65%，五级(高风险)的产物占比0.54%。
就投资性质来看，固收类产物占比77.68%，固收类产物仍是主流；殽杂类产物占比21.62% ；权益类产物占比0.69%；商品及金融衍生品类产物占比0.003%。
课题组将固收类产物分为纯固收和“固收+”，并进一步将“固收+”细分为“固收+权益”和“固收+期权”。本期《机敏理财日报》将重点聚焦银行理财子公司的“固收+权益”产物。
本周南财理财通固收+榜单中，有7家理财子公司上榜，别离为光大理财、建信理财、杭银理财、徽银理财、汇华理财、交银理财、招银理财。
(一)杭银理财“年添益2008期”首次上榜，近6月净值增长率达3.10%
“年添益2008期”为牢靠收益类产物，创立于2021年1月20日，无固按期限，首次召募局限为12666万元。该产物运作模式为开放式净值型，投资周期为13个月，内部风险评级为二级(中低风险)，融易资讯网（）动静 ，业绩较量基准为4.10%-4.50%，认购起点为1元。
费率方面，“年添益2008期”的牢靠打点费率为0.3%/年，托管费率为0.025%/年，销售手续费率为0.2%/年。同时，在每个开放期竣事后，打点人对年化收益率高出业绩较量基准上限的部门提取60%的浮动打点费。
1、投资组合权益类资产占比7%，固收类资产占比93%
“年添益2008期”以牢靠收益投资为主，主要投资于债券、存款、钱币基金等高活动性资产，并通过债券回购等融入或融出资金。按照“杭银理财幸福99年添益2008期理财打算”2021年半年度运作陈诉，停止6月末，该产物固收类资产占总资产比例为93%，权益类资产占比为7%。
2、前十大持仓债券多为公司债，评级会合在AA
据前十大持仓资产明细显示，该产物持有“19甬象01”、“20新昌G1”、“21新交01”、“21德经01”、“21济建G1”、“21桐庐国投MTN001”、“21宣城01”、“21柯经01”、“21高淳建树PPN001”、“21环湖01”，持有比例别离为9.67%、9.23%、9.07%、9.07%、9.06%、9.06%、9.06%、9.06%、6.79%、6.79%。
就牢靠收益资产部门，打点人回收久期计策和信用计策。该产物前十大持仓债券期限均在3年以上，且评级会合在AA，市场活泼度较低。
按照“资管新规”增补通知，在过渡期内，关闭期在半年以上的开放式产物投资以收取条约现金流量为目标并持有到期的债券，可利用摊余本钱计量。
2021年底即是“资管新规”过渡期截至日，在过渡期竣事后，开放式产物所投债券是否能继承回收摊余本钱法估值仍有不确定性。若不能继承回收摊余本钱法，该产物或将面对两个困难：
(1)产物由摊余本钱法估值转向市价法估值，产物净值或将呈现颠簸；
(2)为适应市价法并不变产物估值，债券投资计策或将从持有到期计策转为骑乘计策，而骑乘计策有效的前提为“收益率曲线斜向上”。假如经济苏醒，活动性收紧，骑乘效应或将消失，亦将给不变产物估值带来难度。
前十大持仓资产中，除“21济建G1”、“21宣城01”、“21高淳建树PPN001”的刊行工钱浙江省外部企业，其余债券刊行人均为浙江省内地企业。
课题组认为，城商行部属理财子公司所投资产会合在分行所属区域，有2个原因：
一是就银行而言，债券尽职观测事情成立在授信业务审查体系之上。城商行由于跨区策划受限，在异地授信业务上存在信息差池称等劣势，，因此城商行一定聚焦于辖区内的优质资产。
二是城商行的定位问题，城商行须支持内地实体经济。
记者采访了某城商行部属理财子公司的研究部人士，该人士向课题组暗示，因为母行是城乡行，要驻足于内地经济成长，所以在资产选择上仍以当地域域或分行地址区域为主，这也切合城商行定位。从理财子投资范畴来讲，不会范围于特定区域，今后会慢慢往外拓展。但今朝来看，照旧以当地为主，短期内照旧这个趋势。
3、浮动打点费计提方法有待优化
“年添益2008期”的每个开放期竣事后，打点人对年化收益率高出业绩较量基准上限的部门提取60%的浮动打点费。
