中信证券：在生长板块里从高位赛道转向相对低位赛道转换，左侧机关消费和医药
当前A股依然处于气势气魄间和板块内的均衡进程中，并进入了政策调查期，市场重心将慢慢从生长向代价偏移，生长内部则从高位赛道向低位赛道转换，在三季度末气势气魄切换之前，设置上僵持生长制造和代价消费两手抓。
首先，近期海内宏观数据整体偏弱，但市场反应已较量充实，估量8月末本轮散点疫情扰动会消散，9月末根基面预期开始修复。同时，信用风险对市场的压制缓解，但有序释放还需时间。其次，政策进入重要的调查期，估量“降准+MLF缩量”组合下，钱币政策将保持活动性公道丰裕，专项债赶进度刊行将提速，财务政策将发力机关跨年和跨周期调理。别的，市场已从对个体行业政策全面扩散的极度回响中修复。最后，美联储Taper方案落地渐行渐近，A股市场活动性依然维持紧均衡状态，资金跷跷板效应明明。估量市场重心将慢慢从生长向代价偏移，但根基面因素制约下，气势气魄切换要比及三季度末，当前设置上依然发起在生长制造和代价消费间保持平衡，个中，发起在生长板块里从高位赛道转向相对低位赛道转换，同时左侧机关代价板块中高景气的消费和医药。
海通证券：气势气魄越发平衡，从独乐乐到众乐乐
发债打算显示，8月第三周债券净融资额将创年内新高，730政治局集会会议定调的努力政策正在落地。本年宏观配景雷同10年，行情也如此，先抑后扬，盈利支撑后半场更出色。气势气魄越发平衡，从独乐乐走向众乐乐，分身智能制造和传统中下游制造。
国泰君安证券：市场继承向上发力，执手科技生长，存眷券商银行
跟着权重企稳+中小板块拉升，市场向上发力有望延续。基于无风险利率与风险评价下行，气势气魄上掌握中盘蓝筹，行业设置上执手科技生长，新增发起存眷券商银行。
底层逻辑未变，分歧亦是共鸣。近期关于科技生长热门赛道的分歧回复，焦点抵牾指向 “贵不贵”。我们认为，当前经济仍面对必然下行压力，估量下半年维持宽钱币+稳信用的组合，在此配景之下，科技生长的盈利增速俨然成为市场共鸣。从行业设置层面来看，“盈利决胜负，而非估值比坎坷”，科技的景气周期+自上而下导向催化，仍是我们首要推荐的偏向。从生意业务拥挤度来看，尽量筹码布局会合度有所晋升，但当前市场TOP3行业成交占比34.37%，并未触及近十年以来的顶部位置，生意业务热度难言见顶。
中金公司：生长控节拍，存眷部门“老白马”
4月初至今表示强势的偏生长气势气魄近期股价呈现颠簸，与之相对应的是此前调解较多的部门“老白马”，如消费、代价蓝筹、周期板块中的龙头公司有所反弹。重申“轻指数，重布局”概念，在科技生长与“老白马”之间越发平衡，在继承存眷科技生长景气一连性的同时，把控节拍、存眷已经回调较多、估值具备吸引力的部门“老白马”个股。别的今朝已经进入中报业绩披露岑岭期，存眷中报期间业绩大概高出或低于预期的板块和个股。
设置发起：生长气势气魄把控节拍，存眷部门“老白马”。1)高景气度、中国已具备竞争力或正在壮大的财富链：电动车财富链、光伏、科技硬件与软件、电子半导体、部门制造业成本品等。估值趋高，短线颠簸加大，但中期大概依然努力；2)泛消费行业：在泛消费，包罗日常用品、家电、汽车及零部件、医药及医疗器械、轻工家居等规模自下而上择股；3)慢慢低落周期设置但存眷部门布局有利或具备布局性生长特征的周期：有色金属如锂等，化工以及受益于财产及资管大成长趋势的金融龙头。存眷部门回调较多、估值已经具备吸引力的“老白马”个股。
招商证券：市场机关的新出线或呈现
2021年7月新增社融再度低于预期，延续了已往半年的下行趋势。跟着上一轮稳增长政策的效用逐渐消退，经济将会逐渐进入到“后周期”与“下行期”。在最近两轮经济进入到后周期和下行期后，政策均保持了定力，以“创新”和经济布局转型作为经济成长新动力。本轮经济下行期，环绕“制造强国”计谋，，中国优势制造、被“卡脖子”的潜力制造以及处事于制造强国计谋的第三代“To M互联网”将有大概呈现后续市场机关的新主线。
安信证券：下半年底部或许率已经已往，继承掌握中小盘、军工、新基建
