3月30日，蒙牛乳业(2319.HK)发布了2021年财报。业绩显示，2021年蒙牛收入达881.415亿元，同比增长15.9%，归母净利润为50.255亿元，同比增42.6%。由于强劲增长的表现超出了市场普遍预期，包括花旗、摩根大通、里昂证券、富瑞及中银国际、招银国际、国金证券、兴业证券等投资机构都给予了“增持”或“买入”的评级，显示了对蒙牛增长韧性的认可以及对中国乳业长期发展前景的看好。
营收增速五年内最高 发展战略获进一步认可
4月1日，蒙牛乳业股价上涨2%。资本市场普遍认为，蒙牛实现了近五年来营收增速最好的成绩，是“再创一个新蒙牛”长期发展战略驱动下的结果。中金公司表示蒙牛业绩“跑赢行业”，国金证券认为蒙牛实现了“2021年完美收官”，花旗则再次强调，蒙牛依然是其在内地乳业市场的首选投资标的。
在资本市场看来，蒙牛包括常温、低温、冰淇淋、奶酪等业务板块取得优于行业的成绩，核心在于蒙牛以“品类结构持续升级”来满足了丰富多元的市场需求，而在面对2021年原材料普遍上涨的行业压力，以及新冠肺炎疫情带来的种种不确定因素，依托五年长期战略，蒙牛通过提前一步的产业布局、丰富的产品组合及良好供应链管理能力，依然能在未来保持较好的营收增长和利润率，为投资者带来“中国消费市场高质量增长”红利。
多个单品亮点突出 细分赛道前景看好
在本次财报中，特仑苏的表现得到了众多投资机构的“点赞”。2021财年特仑苏销售额突破300亿元，成为全球UHT奶第一品牌。花旗认为特仑苏为蒙牛的高增长打下了坚实基础，且依然具有增长后劲；而在奶酪领域，蒙牛携手妙可蓝多已经成为市场第一，多家投资机构也表示了对蒙牛在该赛道领先优势的看好。
在另一个极具发展潜力的冰淇淋赛道，收购东南亚品牌艾雪后，蒙牛2021年整体营收增长了61%，花旗对此表示非常期待蒙牛冰淇淋业务未来在东南亚市场的表现，甚至有机构预测未来蒙牛冰淇淋业务有望成为亚洲第一；而鲜奶领域，在“每日鲜语”及“现代牧场”良好表现的基础上，国金证券认为，蒙牛通过产品持续升级，未来依然有较大的增长空间和利润空间；对于奶粉板块，招商证券(香港)认为，受成人配方奶粉市场强劲增长的推动，2022年蒙牛依然有望实现同比增长10%-15%。
长期价值持续凸显 ESG绩效增强市场信心
作为港股恒生可持续发展企业指数核心成分股公司，蒙牛的ESG绩效得到了投资者的高度关注。对标联合国可持续发展目标，结合“再创一个新蒙牛”战略，融易新媒体，蒙牛在2021年发布了2025 GREEN可持续发展新战略，，构建起一套具有行业背景的“绿色高质量发展”解决方案模型，并承诺在全乳业率先实现碳中和。同时MSCI对蒙牛的ESG评级上调至“BBB”级，拿到了中国食品行业领域迄今为止的最高ESG评级。对此花旗等投资机构认为这有助于资本市场更好理解蒙牛的可持续发展策略，增强了投资者对蒙牛长期发展价值的信心。
2021财年蒙牛“打出了漂亮的开局”，体现了高增长的韧性，资本市场对蒙牛的认可持续走高。投资者不仅看到了“蒙牛作为行业领导者创造增长的能力”，也期待蒙牛在2022年第一季度良好表现的基础上，继续创造更好的业绩，打造世界级的中国乳企。
