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跟着马兴田等人多项违法犯法事实的宣判落地，，*ST康美（维权）的重整打算千呼万唤始出来。
法院核准了这份重整打算，意味着康美进入执行阶段，超5万名投资者的索赔金额正式踏上结算征程。执行期限近日起至2022年4月30日。
造假超百亿 、曾经市值高出千亿的懂得马，*ST康美的重整打算堪称教科书级别：先成本公积转增股本，然后通过引入投资人、以股抵债等方法办理债务问题。
10转18 以股抵债
11月26日晚间，*ST康美通告称，揭阳市中级人民法院于11月26日裁定核准《康美药业股份有限公司重整打算》，并终止其重整措施。自6月份法院受理康美破产重整以来，这份重整打算前后历时靠近半年。
法院裁定核准《重整打算》后，*ST康美进入执行阶段。公司认真执行，打点人认真监视。
按照重整打算，*ST康美如能乐成实施重整，公司法人主体资格、企业性质及证券市场主体资格稳定，仍是一家上市公司。
或受此动静提振，*ST康美11月26日下午两点半后直线拉升，由绿盘直接涨为红盘，最终收涨0.21%。本年8月份以来，*ST康美涨势明明，已累计涨约65%。
*ST康美最新市值为240亿元，总股本49.74亿股。按照重整打算，剔除员工股权鼓励需回购注销的3497万股后，剩余的49.39亿股将凭据每10股转增18股的比例实施成本公积金转增股票1。
转增完成后，*ST康美的总股本将增至138.64亿股。个中，12.66亿股将用于办理资金占用问题，11.13亿股向中小股东举办分派。36.31亿股将通过以股抵债的形式用于清偿康美的债务。
别的尚有28.79亿股由重整投资人有条件受让。重整投资人作为受让股票条件之一所付出的现金对价，专项用于按照重整打算付出重整用度、清偿债务、增补公司活动资金。
假如按*ST康美的最新收盘价4.83元/股计较，10转18股后为每股1.725元。上述重整打算中，以股抵债的对价为62.63亿元。
凭据重整打算，重整投资人有条件受让的股票总计达41.45亿股，占重整后康美药业总股本的29.9%，这部门股票的对价约为71.5亿元。按照重整打算，生意业务对价最后定为65亿元。
233亿元债务分步清偿
*ST康美已经资不抵债。最新评估功效显示，假如凭据市场价算，公司市场代价为224亿元；假如凭据清算代价估算，清算代价为108.6亿元。其资产主要包罗其他应收款、应收账款、恒久股权投资等。
停止11月11日，共1218家债权人确认需康美送还的债权，总额为232.71亿元。
个中，有工业包管的债权5家，金额为42.3亿元。按照重整打算，这些有工业包管债权可以凭据包管工业评估代价优先受偿，也可以处理包管工业以变现收入优先受偿。
普通债权有1214家，金额为189.9亿元。这些普通债权以债权工钱单元，每家债权人普通债权金额50万元以下（含50万元）的部门，由康美在重整打算执行期限内以现金方法一次性清偿完毕。
高出50万元的债权部门，将凭据以下方法举办清偿：每家普通债权人凭据每100元普通债权分得约8.829股股票（股票的抵债价值为10元/股）、约7.29元现金、4.42份信托受益权份额。
别的，停止重整受理日，康美药业职工债权金额为84.7万元，涉及4家债权人。尚有172.8万元的职工债权涉及劳动仲裁，将于仲裁裁决作出并生效后按照仲裁功效确定。
职工债权、税款债权在重整打算执行期限内以现金方法一次性全额清偿。
凭据上述的打算，康美的债务根基都布置妥当，但并非意味着每个债权人都能凭据打算获得赔偿。
凭据《企业破产法》划定的清偿顺序，包管工业变现所得将优先用于送尚有工业包管债权，剩余其他资产变现所得，在付出破产用度、共益债务、职工债权、税款债权后，才轮到普通债权。
● 按照重整人的评估，康美的普通债权清偿率为21.93%。即上述1214家普通股债权人涉及的189.9亿元，最后估量只能获得约两成的清偿。而且，这一比例仍存在较大的不确定性，实际清偿率大概比这个比例还低。
此前，广州市中级人民法院对全国首例证券集团诉讼案作出一审讯断，责令*ST康美因年报等虚假告诉侵权抵偿证券投资者损失24.59亿元，涉及超5万名投资者。
这部门抵偿，重整打算暗示将凭据 24.59 亿元的债权金额予以预留。
重整投资人需掏65亿元
