克日，浙系房企“四小龙”之一的祥生控股（团体）有限公司（下称“祥生地产”）宣布了本年前10个月的销售后果，月销售额仅约为40.82亿元，延续了3季度的低迷。“祸”不光行的是，全球三大评级机构之一的标普，将祥生控股的主体信用评级从“B”下调至“B-”，展望“负面”，与此同时，还将其美元单据的恒久刊行评级从“B-”下调至“CCC+”。
面临房地产行业融资收紧的大情况，销售回款骤然遇冷，这对付祥生来说并不是个好动静。而评级机构的灰心展望，或将加重祥生外洋的融资难度。标普甚至称祥生控股团体在成本市场准入方面碰着限制，其融资渠道已经收窄。
销售骤然遇冷 年底冲刺或坚苦重重
“金九银十”作为传统的销售旺季，对付不少房企来说，本年却是另一番情形。10月份，TOP100房企单月业绩局限同比降幅达32.2%，自7月以来一直维持下跌趋势，深耕浙江的祥生地产就是个中之一。
本年前10个月，祥生实现权益合约销售额约683.63亿元，平均合约售价约为每平方米13570元。较去年全年的权益销售额781.68亿元下滑了近百亿局限，如若凭据其“金九银十”仅30-40亿元的销售后果，祥生全年销售恐怕要录得负增长。
9月与10月祥生合计销售74亿元，权益条约销售额三季度下降了60%。往常年底11月、12月是房企冲刺全年销售方针的要害月份，就今朝看本年的环境或不乐观。购房人都在张望，且更愿意选自财政状况好、能确保交房的房地产商。
目前年祥生地产的销售回款估量将明明不及预期，活动性也并不乐观，这还与公司整体计谋机关有着莫大干系。
低能级都市土储或成“累赘”
自2016年实行“1+1+X”的投资计谋以来，祥生地产号称驻足浙江省，深耕长三角，并选择性机关具备高增长潜力的都市。
停止2021年中期，祥生控股团体总地皮储蓄2295万平方米。从公司今朝的土储面积看，祥生地产位于浙江省的土储占比最高为50.5%，其次为泛长三角区域占到36.9%，其他具有高增长潜力的都市占到12.6%。
值得留意的是，半年报显示，祥生的228个项目漫衍在全国11个省份的47个都市，个中三四线都市权益面积占比约75%阁下。这个中主要的都市包罗绍兴、台州、丽水、衢州、济宁、宣城、宿迁、仙桃、呼和浩特等。
据CRIC数据显示，截至3季度末房地产库存去化周期加快上行至14.9个月，三四线供过于求加剧，成交下行致去化周期激增至17.53个月，高于百城平均，去化风险浮出水面。去泛起出明明的上升趋势，上升势头较一二线更快。
在库存周期激增的环境下，三四线都市的供求干系呈现变形，导致商品房的成交面积呈现了明明的下滑。10月，撤除4家一线都市保持了必然的韧性外，包罗二三线在内的主要都市绝大大都都呈现了大幅度的成交量骤减的环境。
而祥生地产聚焦的其余更多低能级的都市，或面对越发坚苦的排场，公司全年的销售及回款或呈现较大的压力。尽量公司近两年开始强调新增土储的高能级，但土储的消化、更替在短时间内并不容易实现。
标普展望灰心 回款艰巨的祥生会否掉进恶性轮回
参考祥生地产的土储机构，短期内回款或不乐观。鉴于此，全球三大评级机构之一的标普，将祥生控股的主体信用评级从“B”下调至“B-”，展望“负面”。与此同时，还将其美元单据的恒久刊行评级从“B-”下调至“CCC+”，而这个评级迫近了标普和惠誉给恒大的评级。
事实上，在当前情况下评级机构的灰心展望，或令祥生地产本就较量告急财政状况落井下石，甚至进入恶性轮回。
停止2021年6月底，祥生地产共拥有债务462亿人民币，个中234亿元的信托和其他融资（别离为159亿元和75亿元），约相当于其债务的50%。高比例的非银融资占比将其平均融资本钱推至8.6%的较高程度。
停止2021年6月底，，祥生控股团体剔除预售账款后的资产欠债率79.4%，净欠债率96.6%，现金短债比1.2，踩中一道红线归为“黄档”。
值得一提的是，截至6月底，1.2的现金短债比并不安详，且祥生账面有778.6亿元的合约欠债。在当前全面保交付的大情况下，加上公司灰暗的3季度销售，停止今朝祥生的活动性恐不乐观。而当下金融机构普遍都很是审慎，一旦房企呈现资金断裂的环境，极容易陷入恶性轮回的田地。
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