中国经济网北京8月19日讯 2019年以来，凭借精彩的主动权益业绩、气势气魄多元的明星基金司理团队，广发基金的主动权益投资团队受到外界的高度存眷。
个中，基金行业内接头较量多的是，2018年，广发基金按照基金司理的投资本领圈、投资气势气魄等，将团队分为代价、生长、计策三个部分。个中，计策投资部的定位是从根基面研究出发，在评估企业内涵代价的基本上寻找那些恒久能给股东提供一连回报的优质公司。同时，通过掌握行业轮动时机来增厚收益。
承袭这一投资理念，计策投资部基金司理打点的产物得到了精采的回报。譬喻，部分认真人李巍拥有15年从业履历，打点时间超2年的产物有3只，任职回报均翻倍，年化回报均超20%。李巍和段涛连系打点的广发利鑫殽杂，2020年年度回报到达101.45%，大幅跑赢同期沪深300指数27.21%的涨幅。
8月16日至8月26日，拟由李巍和段涛连系打点的新基金――广发盛锦殽杂（A类：012526，C类：012527）在北京银行、广发基金直销等渠道刊行。该产物是殽杂型基金，股票资产占基金资产的比例为60%-95%，个中投资于港股通标的股票不高出股票资产的50%。
面临颠簸加大的市场，将来有哪些布局性时机值得存眷？医药、消费、制造、周期四大赛道中，下半年的投资逻辑是否会产生变革？作为深度生长气势气魄选手，基金司理该如安在收益和风险之间举办均衡？对此，广发盛锦殽杂拟任基金司理段涛举办了一一解答。
广发基金 段涛
市场研判：存眷四类资产的布局性时机
近期，市场的颠簸让不少投资者对将来的投资偏向越发苍茫，然而对付专业的基金司理来说，审慎之余也需要掌握住真正可贵的机关时机。
段涛把本身看好的赛道分为四类，第一类是医药。但段涛暗示，医药板块今朝估值相对较高，可是公司恒久利润天花板也较高，同时业绩增长速度或行业增长速度也较量快，是可以通过期间消化估值的。
第二类是消费。段涛提醒，要存眷品牌、渠道和产物这三个要素，因为最近几年流量的变革和直播的鼓起，渠道的壁垒和护城河常常遭冲破，品牌和产物的重要性晋升。所以段涛主要是在新消费规模寻找Alpha，譬喻，医美、大排量摩托车、扫地呆板人等。
第三类是制造业，包罗光伏、半导体、军工、电动车，个中，会重点存眷制造业的行业时机。段涛称，从定量角度看，制造业的龙头公司在贸易模式、ROE程度、自由现金流程度等方面都比许多传统制造业公司强。在定性层面，优秀制造业公司依靠对供给链的把控、研发的投入、技能的领先，加深了护城河。同时，制造业公司的体量上升后，通过工程师红利的配套和财富集群效应，下游公司局限变大。因为它们的尽力，全行业本钱下降，通过供应缔造需求的方法敦促全行业成长。
第四类是周期。段涛认为，此刻中国的制造业处于从低端向中高端转型的阶段，因此，上游行业作为本钱端，很难一连分享到财富的红利。可是，周期行业偶然也会呈现很是优秀的公司，它们的市场空间大、存量大，公司依靠自身的竞争壁垒，可以或许不绝扩大市场份额，，从而浮现出较强的盈利本领。
对付新能源行业，段涛认为，今朝来看，光伏的景气度处于上行阶段，它从去年开始进入了平价时代，需求有了渐进式的晋升，大概阶段性内部的价值博弈会导致需求延缓，但照旧存在偏中恒久的投资时机。不外，光伏的财富链较量长，需要在差异阶段选择差异标的举办投资。而电动车是供应缔造需求。本年，电动车行业的变革是海内渗透率高出10%，To B和 To C需求增长较量快。背后的驱动因素是行业的供给链越来越强，产物力晋升，本钱下降，性价比晋升。在这个基本上，电动车成为住民消费的重要选项之一。不外，段涛认为，在制造业中，电动车的壁垒不是很高，因此，在选择标的时不只要思量两三年的景气度，也要评估公司在财富链中的职位，评估恒久代价。
这其实也跟整个财富成长有关。新能源财富在已往几年属于偏主题的投资时机，但最近两年行业成长突飞猛进。本年，这个板块的存眷度晋升，原因有两方面：一是行业的景气度较量高，复盘A股汗青，每一年股价涨幅和行业景气度、业绩增速有很强的正相关干系。另一方面，这些行业的特点是竞争名堂可能技能蹊径变革较量快，可是站在将来三至五年的角度看，这些行业简直定性比本来高得多。
投资计策：深挖个股Alpha 提高选股胜率
