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每经记者 李娜 每经编辑 彭水萍
本日，上市公司富安娜（SZ002327，股价7.3元，市值60.55亿元）的一纸通告，激发了资管圈层的遍及存眷。工作或许是这样的：富安娜购置的中信证券（SH600030，股价19.9元，市值2949亿元）富安FOF定制1号单一资产打点打算，已经于本年3月19日到期，然而1.2亿元的本金至今只收回了1350万，更别提利钱了。
一时间，“券业一哥”中信证券的FOF产物都开始违约的动静满天飞。本年以来大热的FOF产物，瞬间背上了好大的“一口锅”，事实真的如此吗？与此同时，富安娜宣布的长达2500多字的通告中，具体叙述了近几年来富安1号的投资环境，又有哪些值得探究的处所？
中信1.2亿FOF产物违约
8月23日，富安娜宣布通告，公司于2021年3月19日购置1.2亿元，期限12个月的富安1号（中信证券富安FOF定制1号单一资产打点打算），到期日为2022年3月19日。
该产物停止本通告日，公司共计收到产物本金1350万元，剩余产物本金10650万元及投资收益到期未兑付。
凭据上述通告，中信证券富安FOF定制1号单一资产打点打算已过时5个多月。
与此同时，富安娜在通告中暗示，对付我司第五期投资的1.2亿元资金，按照中信证券提供的2021富安1号产物年报及出具给公司的询证函显示，公司持有份额1.2亿元，产物公允代价1.2875亿，为低落风险，公司多次相同要求中信证券先行兑付 2000万元钱币基金，但中信证券仅在2022年4月14日兑付1350万元给公司，未兑付的650万元钱币基金中信证券未做出公道表明。
非标违约FOF“背锅”
有趣的是，由于违约产物中含有FOF的字眼，一时间连FOF产物城市违约的动静开始传播。
然而事实并非如此！
按照富安娜宣布的通告，富安1号产物持仓为东方红钱币B和北大资源杭州海港城。前者为钱币型基金，后者则是地产类的非标资产。
“从持仓来看，首先产物投资的不是一个所谓的尺度化债券，它是一个非标项目，它是一个融资打算。好比说大概在信托公司做了一个信托打算，然后券商就去买了融资类的信托打算。固然都叫FOF，不外这和不少投资者所打仗的公私募FOF是差异类的对象。”某私募人士电话中向记者暗示。
“这实际上是一只单一投资资管打算，啥都能投，以前主要是给银行做通道。”某券商资管人士在微信上向记者暗示。
与此同时，富安娜在通告中暗示，2020年4月19日，功用打点人发起，鉴于证券期货相关打点划定有所变革，公司与中信证券及托管银行签署《中信证券富安1号定向资产打点条约之增补协议》，将条约改观为《中信证券富安FOF定制1号单一资产打点打算资产打点条约》。FOF条约约定的打算创立日为2018年4月18日，资产打点存续期限为3年。
文中提到的相关打点划定的变革，就是指禁锢要求放贷款类的专户通道一直在清理中，要求一个专户单一资产假如持有高出80%，必需放到FOF类资管打算中。
非标违约谁的责任？
非标产物违约，值得留意的是北大资源杭州海港城项目债务人浙江蓝德置业成长有限公司早已实质违约，且2019年和2020年审计陈诉均被中汇管帐师事务所出具保存意见，主要连带责任担保包管方北大方正团体重整打算执行期限日前被法院裁定耽误至2022年12月28日。
同时，按照通告显示，这已是富安娜第五次投资富安1号产物。并且此次投资的时间是2021年3月19日。事实上，不少投资人士在和记者交换时坦言感想迷惑的是，既然投资持仓的债务人早已产生实质型违约，为何上市公司没有阻止这第五期1.2亿元资金投向？
“因为此刻我们看不到它底层非标，凡是环境下，好比说收益率，正常的话非标的收益率仿佛会比债券收益要高一点，因为它活动性欠好可是你照旧要看底层的风险。”前述私募人士进一步指出。
按照富安娜宣布的通告，记者统计显示，公司在前4次投资中，其收益率别离为3.33%、3.04%、6.89%和4.48%。
值得留意的是，券商专户有大概也只是个通道罢了，富安娜所购产物呈现这种环境，相关责任将如何认定？
某券商资管资深人士在微信上汇报记者：“包管只针对特定的债权，若本产物中债务人只是审计时被出具保存意见或只是对其他债权违约，实际并未对本产物违约，则并不算本笔违约。若债务人实际已对本产物（必然要是本产物）违约，则可以向债务人、包管方提出送还请求，在2021年3月19日这笔业务产生时，北大方正应该已处于重整阶段，已不适相助为包管方，若打点人在此景象下照旧促成了这笔业务，则详细责任需要探究。”
650万钱币基金为何未付出？
富安娜在通告中暗示，产物过时后公司多次通过翰札、电话、视频、现场集会会议等方法与中信证券相同相关事项，就公司购置的“中信证券富安FOF定制1号单一资产打点打算”今朝环境及后续的兑付布置举办重复相同，公司催促中信证券尽快处理富安1号底层资产，尽快做出兑付的实际动作及后续兑付布置。
而2000万元的钱币基金资产，尚有650万元未付出，其原因又是什么呢？
前述券商资管人士进一步暗示：“钱币基金未全额赎回、退款，较大大概性是：金融产物的资产变现后，投资者并不是处于第一清偿序列，前面尚有税款、各项打算用度、打点费及托管费（一般位于条约终止、清算条款处）等，而本产物今朝环境很大概需要举举措令诉讼，打点人大概是想预留部门资产作为今后诉讼及其他用度付出；而且今朝所有产物皆为主动型产物，，打点人是有权对产物资产举办公道处理的。”
而记者也就诸多问题接洽了中信证券，停止发稿时，仍未有回覆。
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